除一般的赎回条款．一般的转债还会附设到期赎回条款。该条款类似于利率补偿条款，主要是补偿转债持有人的时间成本。简便起见，我们把持有人在到期时所能获得的最大现金流(含补偿利息、最后一期利 息等等)看成为到期赎回价。

我国可转债的定价模型

对我国的可转债进行定价，至少应该考虑以下一些因素：正股股价、转股价、剩余期限、正股波动率、赎回条款(含赎回价、赎回期及对正股股价的要求)、回售条款(含回售价、回售期及对正股股价的要求)、到期 赎回价、利息等。转债的定价模型就是要把这些冈素有机的结合起来。在探讨合适的模型之前，我们首先要讨沦以下几个问题。

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