保险、不能资本化、也无法付给工资的绝无仅有的 不确定性。利润是从事物内在的、绝对的不可预 见中产生的，即，利润产生于一种绝对蛮横的事 实，即人类活动的结果无法预期，甚至对这些结果 进行概率计算也是不可能、甚至毫无意义的”"j。
3．2风险管理 风险管理是企业和个人对各种风险的认识、控制和处理的主动行为。诸切曼等认为，处理风
险的4种方法是：避免风险、损失控制、风险自留 和风险转移【5】。国内有人认为。风险处理还包括 风险的预防HJ，实际上风险预防是避免风险的手 段之一。
风险避免是指设法回避损失发生的可能性。 风险无处不在，只是风险的频率和程度不同而已。 所以，风险避免只能在一定程度和一定范围上实现。 风险自留是风险的自我承担，是自我承受风
险后果的方法。 损失控制是指通过采取各种措施减少风险发
生的频率和程度。 风险转移是指企业和个人为避免风险损失，
有意识地将损失或与损失有关的财务后果转移给 其他单位和个人去承担。
风险避免、损失控制和风险自留都是企业和 个人内部的事情，风险处理内部化受到方法、成 本、可行性等种种限制，风险转移是现代经济中风 险处理的主要手段，实体经济衍生的风险需要专 门化的风险管理职能和资金，这是经济越来越复 杂化、社会分工越来越细的必然结果。
3．3投机风险、风险转移与投机活动
按风险与收益的关系，风险可分为投机风险和 纯粹风险。只能带来损失的风险是纯粹风险。既 可能带来损失也可能带来收益的风险是投机风险。 风险厌恶者和风险偏好者是投机风险配置市 场的交易对手。虽然投机风险与经济利润相伴而 行，但对于风险厌恶者来说，承担投机风险遭受损 失的负效用要高于承担投机风险获得经济利润的 正效用，所以风险厌恶者希望转让投机风险。在 转让投机风险同时，潜在的经济利润也就被转让 了，所以，对那些具有较强的风险偏好且有承担风
险能力的人来说，用部分资金参与风险的配置而
获取潜在的风险利润的净效用就是正的，有动力 参与投机风险的配置。参与投机的人必须有风险 承担能力，“没有东西可以失去的人，是不可能承 担风险的”p1 d
4  风险管理与保险市场、期货市场、 证券市场及金融衍生品市场 保险、证券、期货和金融衍生品市场的共同基
础是风险管理，是不同类别、不同领域风险管理的
具体形式。
4．1   纯粹风险管理与保险市场 纯粹风险只有遭受损失的可能，缺乏获得收
益的可能，虽然产生的概率不大，但如果发生在某 个主体上，这个主体将难以承受损失，所以这种风 险需要转移，但因这种风险不可能产生收益，因 此，这种风险的转移需要转移者付出较大成本，风 险在风险群体之中共同承担，因此产生了保险。
保险的特点是，由于风险没有产生收益的可 能性，所以不可能有与风险无关的投机资金介入， 风险由风险主体共同分担，是一种风险分散机制。
4．2投机风险管理与期货市场 在投机风险的基础上，产生了期货市场。在
投机风险中，经济主体有遭受损失的可能，但也有 获得超额利润的可能，所以可以吸引专门的风险 资金的参与，其主要特点是风险的转移。
期货交易是将投机风险通过市场机制，在风 险主体和社会投机者之间进行配置，实现了风险 的社会化处理，参与的群体更多，风险更分散。期 货交易在实现风险成本外部化的同时，也将风险 利润外部化，即将风险成本与风险利润在行业外 的社会投资者之间配置。
与商品现货市场投机风险相对应的管理工具 是期货市场。
4．3创新投资风险管理与证券市场 与资本现货市场相对应的是证券市场。从人
类经济组织形式的发展历史来看，因为物质产品 的生产越来越复杂，需要的资金量越来越大，所以 生产和创业就面临着组织创新要求。目前，人类 经济组织形式经历了个人、合伙、有限责任公司、 股份有限公司等，形式越来越复杂。
规模生产促进的经济组织形式的复杂化使规 避风险的需求更强烈。伴随着现代生产复杂化程 度的提高，创新需要的投入越来越大，创新失败的 风险也就相应更大，创造性的经济活动面临着遭 受损失的不确定性，虽然也有超额收益的可能，但 如果遭受损失的不确定性超过了创新主体的承受 能力，创新主体就需要通过一定的市场来转移创 新风险。创新企业通过资本市场，将部分风险转 移给社会上有承受风险能力的众多的分散的投资 者，是现代社会创新风险转移的主要形式之一。
所以资本市场本身也是风险配置市场，可以实现风险的分散。
4．4投资风险管理与金融衍生品市场 金融衍生品是有关互换现金流量或旨在为交
易者转移风险的一种双边合约，常见的有远期合 约、期货、期权、掉期等。金融期货主要包括汇率 期货、利率期货和股指(票)期货。在我国现阶 段，金融衍生品交易主要指以期货为中心的金融 业务，其最大特征是依托一种投资机制来规避资 金运作的风险。
金融期货是资本现货市场风险的再配置。股 市、汇市等资本市场是经济创新活动中，转移配置 风险的市场，但是，随着这种初次配置的风险复杂 化和集中化，风险投资主体也需要通过资产组合 来达到投资目的，所以股指期货等金融期货是创 新经济活动风险的再配置。

5   期货市场的风险配置

期货市场是以转移配置风险为目标进行集中 交易的市场。没有期货市场，现货市场的风险依 然存在，只不过风险是由生产经营主体自己承担； 而通过期货市场，现货市场的风险和经济利润进 行了重新配置。投机者进行期货投资有获得经济 利润的可能，进行期货交易并不是赌博，虽然其 “零和”游戏的交易形式与赌博很相似，但其本质 是以承担风险的形式来获取经济利润。赌博中是 没有经济利润的，只是财富的再分配而已。
在期货交易中，投机者以承担风险来谋求经 济利润，套期保值者以出让可能的经济利润来规 避可能的经营风险。套期保值者在转让风险的同 时，转让了经济利润；投机者作为风险承受者，在 承担遭受损失可能性的同时，也有获得经济利润 的可能。从长期来看，如果没有获取经济利润的 可能，作为一个整体，投机者就会退出这个市场。 正是因为获取经济利润可能性存在，投机者作为 一个整体才可能长期存在，期货市场才不会越来 越萎缩。(责任编辑：南粤论文中心)转贴于南粤论文中心: http://www.nylw.net(南粤论文中心__代写代发论文_毕业论文带写_广州职称论文代发_广州论文网）