（二）积极开发离岸人民币金融产品
　　 当前香港人民币投资渠道依然较少，受离岸市场规模、流动性等限制，可供投资者选择的金融产品并不丰富。随着香港离岸人民币市场持续发展，流动性逐步提高，金融产品和服务应该日趋多元化。建议一方面以离岸人民币金融产品为主线，以人民币期货和期权为突破口，指引香港银行业金融机构开发更多人民币兑外汇的基础产品和衍生品，大力发展以人民币计价的全球性商品和指数产品，丰富海内外机构和居民投资香港人民币产品的渠道，拓宽香港离岸人民币市场的广度。另一方面，尝试向香港投资者开放人民币直接投资内地试点地区的业务，指引深圳前海、上海自贸区的金融机构开发更多面向香港投资者的人民币资产证券化产品，并允许投资者自由选择货币进行交易和交割，拓宽香港机构和居民投资境内人民币产品的渠道，有效利用离岸市场沉淀的人民币资金。
　　 （三）适时审慎推出深港通
　　 作为内地和香港资本市场合作的里程碑式成果，沪港通将为人民币资金在两地的双向流动搭建新的桥梁，既拓宽境外人民币的投资渠道，又提高香港离岸人民币的流动性，有利于巩固香港离岸人民币中心的地位。作为国内两大交易所之一的深交所，凭借毗邻香港的地缘优势和代表新兴经济的后发优势，与港交所同样具有广阔的合作空间。建议支持深交所、港交所积极研究探索新的合作形式，尝试深港金融产品互买互卖，并在积累沪港通试点经验的基础上，适时审慎推出深港通。在架构方面，可参照沪港通采取两个交易所对接的做法，鼓励深交所探索扩大香港乃至海外投资者的投资范围，包括主板、创业板、中小板等，拓宽香港人民币资金流入内地的渠道;鼓励港交所研究扩展质押品至更多人民币产品如人民币债券等，并推出更多定息、货币的证券及衍生产品，拓宽内地人民币资金流入香港的渠道，扩大离岸人民币市场的资金池。
　　 （四）进一步发展离岸人民币债券业务
　　 随着香港离岸人民币市场的发展，香港离岸人民币债券的种类逐渐增多，总规模日益扩大，2014年上半年新债发行总额已达到1410亿元，超过2013年全年总额。然而，受境外人民币流动性增长乏力、离岸人民币市场基准利率尚未形成、融资成本上升等因素影响，香港人民币债券业务正面临发展的瓶颈。为此，建议进一步简化内地企业和金融机构到香港发行人民币债券、并将募集资金调回内地使用的审批程序，将审批时间缩短至1个月或以下，并适当放宽发债主体的限制条件，增加发债额度，促进香港人民币资金的有序回流;扩大香港人民币债券发行规模至5000亿元以上，推出长期和短期的债券，尽快形成有效的基准利率曲线，为人民币沉淀资金提供更多投资渠道;大力支持和引导境内本土信用评级公司走向香港及海外，为境内企业提供公允的信用评级结果，解决因信息不对称导致离岸债券成本高等问题，促使香港离岸人民币市场建立完善的信用评级制度。■
　　（责任编辑：张恩娟）
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