首先，我国政府监管部门应该进一步推进资本市场的发展。根据有效市场假说，市场的有效性代表着资产定价的合理性，市场越有效资产定价越合理，也就越能防止对分拆上市资产的高估，抑制上市公司依靠分拆上市 圈钱的动
首先，我国政府监管部门应该进一步推进资本市场的发展。根据有效市场假说，市场的有效性代表着资产定价的合理性，市场越有效资产定价越合理，也就越能防止对分拆上市资产的高估，抑制上市公司依靠分拆上市 “圈钱”的动机。鼓励发展机构投资者是提高我国资产市场效率的现实之选。具体来说，机构投资者持股能够优化上市公司的股权结构，有效地弱化上市公司的盈余管理行为，提升财务信息的透明度和真实性［2021］；同时相对于个人投资者来说，机构投资者的信息渠道更为广阔，估值更加准确，监管也更加强势，优质机构投资者的注入更能稳定促进资本市场的发展。因此，本文建议积极鼓励机构投资者的发展，建立更多优质、高效的投资机构，以促进我国资本市场效率的提升。
其次，监管部门应加强对分拆上市的引导，合理确定上市公司分拆上市资格。投资者必须认识到不是所有的分拆都能实现价值创造。如果分拆出去的业务元Q1与剩余的业务元Q2不具备较高的独立性，或者分拆出去的业务元Q1是剩余业务元Q2的上游或者下游产品（服务），这样分拆后交易成本非但不会保持不变，反而会有所增加，不利于分拆后母子公司的未来发展。投资者在对分拆后价值重估时应将这一问题考虑在内。对于上市公司来说，如果不考虑各业务元之间的独立性而一味地进行分拆我们不排除上市公司会利用对子公司的实际控制权进行不恰当的关联方交易，以弥补分拆后交易成本的增加。，小股东的利益就会受到侵占。因此，本文建议监管部门在对分拆上市进行资格审查和认定时，应该充分考量分拆对母公司业务流程及产业链结构的影响，引导企业不应为了上市而分拆，而是要合理分拆、谨慎入市。
总而言之，对于分拆上市我们应该引导与监督并行，合理鼓励与从严把握并重。在正确引导公司分拆上市时也要关注其各业务单元的关联性，防止切断业务链的内部联系盲目上市的行为；在鼓励优质业务单元拓展其经营发展空间的同时也要防止一些企业“圈钱”动机的蔓延。与此同时，资本市场的完善以及监管部门的严格审查对于充分发挥分拆上市的价值创造机制、丰富企业资本经营手段也是必不可少的［22］。参考文献：
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附录
函数F（X）为单调递增的凹函数，F（0）=0，且X>0，F（X）>0，则可以得到当X1≠0、X2≠ 0时，F（X1+X2）>F（X1）+F（X2）。
证明：由于F（X）为凹函数，
因此F″（X）>0恒成立。
这时F′（X）也是一个单调递增的函数，
令函数Ф（X）=F（X+X2）-F(X)-F（X2），其中X2为大于0的任意常数，
当X=0时，Ф（0）=0，
又′（X）= F′（X+X2）- F′(X)。
由于F′（X）是一个单调递增的函数， (责任编辑：南粤论文中心)转贴于南粤论文中心: http://www.nylw.net(南粤论文中心__代写代发论文_毕业论文带写_广州职称论文代发_广州论文网）
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