笔者曾试图测算前述成品油销售企业IC卡预收款融资的实际总成本，但由于缺乏配比关系，以及涉及企业内部商业信息等缘故而未能算出。但无疑，预收账款融资的总成本，相对其他任何一种融资选择，都是非常低的。
　　（二）稳定性及风险分析
　　预付卡的低成本融资方式同时也伴随着极低的风险，是企业优质、稳定的资金来源。从财务管理的角度讲，预收账款属企业的流动负债，构成了企业的流动资金来源。预收账款理论上应当由企业的流动资产支撑其偿还。具体地，对于商品流通企业来说，支撑其偿还的流动资产为库存商品。而对于服务性企业（如移动电话运营商、公共交通公司等），未来支撑其预收账款偿还的是其服务。
　　由于稳定的市场地位、商品质量、企业信誉，以及预收款本身的性质，该类企业的预收账款中有相当一部分长期沉积下来，形成了企业的“永久性流动负债”。也就是说，越来越多的预收款沉淀资金，长期内先后更替，实际上不需要偿还。这一部分流动负债甚至没有确定的债权人。同样地，市场中基本不存在所有消费者集中挤提、要求退款的风险。而从预收款发行方式和性质本身来看，确实也不存在着客户（消费者）集中要求偿还的可能性。例如，除季节性“柴油荒”等特殊情况以外，消费者不可能集中到加油站要求购油（即使发生了柴油荒，消费者也基本是持卡待购，依然可以使石油公司们的预收款保持相当规模的沉淀）；只要企业经营没有发生特殊重大问题，消费者也不可能集中要求退款。再如移动电话运营商，消费者更不可能在某因素的作用下集中突击打电话；对于公交集团，居民也不可能突击乘坐公交或地铁。因此，预收款融资的稳定性很高，风险程度很低，预收款沉淀资金基本上可以由企业自主安排运用。
　　
　　四、对预付卡预收账款的认识与建议
　　由于笔者对成品油销售行业相对比较了解，因此本部分基于成品油销售企业来分析垄断企业的预售款问题，阐述作者对于预付卡形式预收账款的一些认识与管理建议。
　　（一）对预付卡预收账款的认识
　　预收账款对于这类企业来说，是优质的资金来源。事实上，IC卡发行具有如此好的社会效果和经济效果，是决策层当初始料未及的。决策层当年在制定IC卡发行战略的时候，仅仅是从资金安全、管理规范的角度考虑，希望能够用现代化的手段代替传统的油票，并取消“代管户”等形式的不规范的信用销售方式，以规避经营风险和资金风险，使管理更加精细化、科学化。而如此优良的财务后果，确实是管理层所没有预料到的，更不是制定该战略时所计划的。
　　笔者在这里想要说明的是，目前社会上对以中国石化加油卡为代表的垄断企业的预收款问题批评指责很多，他们指出：这类企业在大量无偿占用消费者的资金。笔者认为这种指责是有失公平和客观的。
　　第一，IC卡预收账款是有成本的，这些垄断企业并非“无偿”占用广大消费者的资金。前面的分析中也有指出：预付卡方式下实现销售时，企业为回馈客户，会给予客户数额不同的积分换礼、话费返还（此处指移动电话运营商）等优惠，而这些优惠活动是在现销的情况下不可能发生的。
　　第二，不能单纯从财务后果来看，就认为IC卡形式预收款是企业的融资策略。事实上，对于企业来说，以预收账款方式吸收资金基本上是被动的。无论企业的宣传与营销工作做得多么出色，消费卡能否发放出去，也要被动地取决于消费者购买与否。因此，预收账款决不能作为筹资来源的一种备选方案加以考虑，不能代替股票、债券、银行贷款等传统融资渠道。对于任何企业，包括垄断行业企业，其生产经营活动所需资金，通常的融资安排是：短期季节性生产经营流动资金，主要依靠银行贷款；长期专项建设项目，可以依靠银行长期借款和发行公司债券的形式；更长期的战略性融资安排，则考虑发行股票。因为这些融资方式，企业可以选择，可以主动掌握。因此，消费卡的大量发行只是企业的一种营销战略安排和管理方式，其目的是为了减少找零、降低风险、维系客户忠诚度。因此，消费卡预收账款只是客观上具有了一定的融资效果，它不能作为企业的一种融资选择，既不具有什么融资意图，更不能成为融资战略。事实上，这些垄断行业企业无论在货币市场还是资本市场上，其融资的讨价还价能力都非常强，很容易以低廉的成本获取资金，数以亿计的流动资金借款根本无需任何抵押担保，因此其自身也根本不需要依靠预收账款来进行融资。经营活动形成的现金流入不能代替融资意图。在会计处理上，企业对发行消费卡所收到的现金，也是按照“销售商品、提供劳务收到的现金”予以列示的。
　　（二）管理建议
　　以上分析表明了垄断企业发行消费卡的诸多好处。然而，一方面，优良的财务后果并不说明这些垄断企业就可以坐享其成；另一方面，消费卡在企业外部流通也已经产生了一定的问题。所以消费卡形成的预收款应引起企业内部管理和监管机构的重视，加强管理和监控。
　　1.企业对消费卡形成预收款的内部管理
　　（1）严控资金流向。企业预收账款所形成的现金，应当全部用于企业日常生产经营活动，即用于企业主营业务，必须严厉杜绝预收款资金挪作他用，尤其是杜绝流入证券、期货、房地产等投机性市场。
　　（2）合理利用资金。资金的闲置是企业经营低效率的表现，巨大的机会成本的浪费不利于企业的长期发展。各企业应当合理运用这些预收款资金，而不是仅仅将其存入银行账户享受存款利息。加强销售网络建设、抢占市场、夺取资源均需要资金，企业应当将这部分稳定来源的沉淀资金用于企业扩大再生产，充分发挥其作用，避免闲置浪费。
　　（3）防范风险，巩固已有市场地位。如此巨额的预收款资金，是来源于企业的商品质量、服务、信誉以及商品本身的替代刚性和需求刚性。为此，企业要保持住稳定的资金来源，就必须保持上述因素的稳定。具体如保证商品及服务质量、保证市场占有率和网点优势、维系客户关系稳定等。
　　（4）拓宽IC卡消费范围，做大做强IC卡品牌。目前，公交市政一卡通已经可以在诸如物美、快客、和合谷、金凤成祥、味多美等店铺内消费，交易与刷银联卡无异。于是，有人甚至曾经大胆地提出设想：今后如果公交市政一卡通做大做强，公交集团甚至可以专门做这项业务，将其原本的公交业务进行外包。类似的情况在西方发达国家确有发生。根据比较优势和企业边界原理，若石油石化品牌的预付费卡确实可以达到这样的规模和社会效果，或许该设想真的可行。 (责任编辑：南粤论文中心)转贴于南粤论文中心: http://www.nylw.net(南粤论文中心__代写代发论文_毕业论文带写_广州职称论文代发_广州论文网）