美国人很少存钱，个人所得收入中的收入调节
税和个人财产以房产为主的房产税，构成“税收”中 的主要部分，如一栋别墅价值80万美元，且每年评 估。“经济繁荣”，房价评估值也增长，每年按评估 价交税，税率1．50％左右，则年交税1．20万美元，l 亿个家庭，则1．20万亿美元，如房地产价值每年涨 lo％．仅此一项则增1200亿美元。如因“次贷”使 得每年10％的人购房，不仅“个人消费”增长8万亿 美元，而且每年增加缴纳数额巨大的房产税使得购 房者在缴税后面临无力支付银行月供的尴尬。
美国的银行贷款条件非常宽松，本来应该严格
控制的次级按揭，却在美国的金融政策调整中成为 名正言顺的增加个人贷款机会、刺激个人消费尤其 是住房消费的好政策，也是美国政府对金融、房地产 业不规范经营的一种纵容，最终导致危机暴发。
三虚拟经济必将导致金融危机爆发
在华尔街危机爆发的过程中，次贷危机只是起 到了一个导火索的作用，深层次原因则在于虚拟经 济的严重膨胀，使得虚拟经济和实体经济严重失衡， 资产价格泡沫化，并导致虚拟经济累积的系统性风 险集中爆发。
有资料介绍，2006年年初，当美国房屋销售开 始出现下滑迹象的时候，美国经济与世界经济还是 一片欣欣向荣景象，尽管通货膨胀有所升温，但作为 美国经济支柱产业的零售销售仍稳定增长，工业产 出与居民收入增加，劳动力市场接近完全就业状态。 就是说，这时的“泡沫”GDP还在圆光返照。到2006年三季度，全美房产销售量严重下滑，不良抵
押贷款比率大幅度上升，尤其信誉较低的次级贷款 违约率飙升。【4’
“坏帐担忧”变成了现实，银行信誉因“次贷”出 发点的原因，过高地估价了购房户的诚信等级，致使 大部分银行资金缩水；到2007年10月，美国房屋销 售连续第八个月下滑，第三季度房价指数季率下跌
1．70％，为该指数21年历史上的最大单季跌幅，这 时，银行巨额损失消息也不时传出，全球顶级券商美 林公布亏损79亿美元。【41
与此同时，美国的经济指标越来越糟糕。
2007年四季度经济增长仅为0．60％，失业率更是 升至5％，【4 o股市出现全国动荡，构成GDP主要轮 子的“个人消费”与“税收”连锁负面促进，消费市场 一片萧条。与消费税、财产税、银行利息税与股票交 易税之前的“一涨千里”类似的是，各类税收如今又 以“水崩砂”之势对美国乃致欧洲等国的经济产生 致命打击。
究其原因，表面上看是房地产泡沫，实则是美国 经济建立在“个人消费”(因贷款而存在虚拟性)与 “税收”等虚化经济基础之上使然。
GDP是国内生产总值，是一个国家在一定时期 内(一般为一年)所生产的全部最终产品和劳务价 值。美国的GDP似乎回避了“生产、最终产品、劳务 价值”几个词。“生产”产生的GDP意味着“创造”． 它有巨大的目的性和财富的增加性。美国的GDP 大部分建立在金融上、消费上、不动资产的财产税 上，一句话，以“财产生财产”、“票子生票子”，“创 造”、“生产”的财富不增加或增加不多，而是通过利 用本国的经济市场操作他国生产而获取财富。对 “最终产品”，在美国GDP的增长中也关注不够，当 全球财富向美国集聚时，创造短期的辉煌是有可能 的，但“世界工厂”能为美国修筑730万公里高速公 路(罗斯福新政后修路总量)吗?地里不种庄稼，山 里不砍树木，海里不捞鱼虾、工厂不产产品，单靠房
地产涨价来提高GDP，在信息不全面放开，全球贸
易秩序不规范期也许可维持。对“劳务价值”，美国 同样是掠夺的方式，美国在第一次和第二次世界大 战中发了“世界难财”，而且通过不平等贸易渠道掠 取了他国的“劳务价值”，尤其是“割韭菜”般地猎取
他国高科技人才的“劳务”。 随着房地产泡沫的破裂，“个人消费”虚增的真
象暴露，以消费为主导的税收也大打折扣。一套80 万美元的别墅，价格下跌50％，实际价值只有40万 美元，如仍按1．50％交财产税，则税收减少6000亿 美元。一个工人年收入4万美元，综合收入调节税 率20％，以l亿人工作为计，因美元已贬值25％左 右，则原税收8000亿元，而现在则年税收仅为6000
亿美元。 由虚拟经济部分的危机波及到实体经济，使不
少工厂破产，原纳税人失业，变为领取社会失业救金 者，从GDP的贡献者沦为GDP的消费者。在这样 的情况下，经济滑坡、失业率增加，实际“个人消费” 大大降低，税收又连锁降低，导致GDP下降，反过来 又促使经济进一步萧条，这就是美国虚拟经济过度 发展给美国人带来的恶果，也给全世界经济带来了 灾难。
参考文献：
[1]徐晓萍，李猛．美国金融危机的根源与启示[N]．上海 证券报，2008—09—22．
[2][美]多恩布什•费希尔．宏观经济学[M】．李庆云，刘 文忻，译．北京：中国人民大学出版社，1997．
[3]齐 亮．中美调控周期差异带来哪些挑战：2[EB／OL]．
[2008-06—26]http：／／active．zgjrw．com／News／2(D8626／
zgjrw／291461893701．hunl．
[4】侯清麟．旅美学习撷采与思考[J]．化工管理，2004 (12)．
[5]侠 名．全球金融危机始末及原因初探[EB／OL]．
[2008—10一28]1www．bbs．people．tom．cn．
