本文基于1998－2008年间我国七大区域的相关经济、金融指标数据，揭示区域间金融支持与经济发展的本质关联，以期从区域金融支持差异的角度来解释区域间经济发展的不平衡。
　　
　　一、文献综述
　　
　　关于金融支持与经济发展关系的争论由来已久。尽管国内外许多学者对此做了大量的研究工作，但至今仍未形成一致的观点。在国外的研究中，长期存在着两种代表性的观点。一种观点认为，金融支持与经济发展间存在着相互促进的作用。如，爱德华-肖和罗纳德·麦金农分别在金融深化论、金融压制论的分析中，将货币与非货币资产、银行与非银行金融机构统一起来，认为一国金融体制与该国经济发展之间存在互相刺激、互相制约的关系。而另一种观点则认为，金融发展与经济增长之间没有什么必然的联系。尤其是古典经济学家们，往往将注意力集中在实体经济上，认为货币是实体经济的符号，从而形成了西方经济学中的“两分法”。卢卡斯(1988)声称经济学家“恶劣地过度强调”了金融因素在经济增长中的作用，他认为是经济增长带动金融发展而不是金融发展促进经济增长。
　　此外，诸多学者采用实证方法检验了金融支持与经济发展间的关系，所得结果也不相同。
　　而对金融支持经济发展的研究，国内进行系统性理论剖析的文献较少，主要是采用实证的方法来展开分析。如，周立、王子明(2002)通过对中国各地区1978－2000年金融支持与经济发展关系的实证研究。得出中国各地区金融发展与经济增长强相关，金融发展差距可以部分解释中国各地区经济增长差距，而且金融市场化与经济增长的相关性十分显著。王树华、方先明(2006)以年末城乡居民存款余额和金融机构年末贷款余额衡量金融支持经济发展的基础指标，基于1995－2004江苏的苏南、苏中以及苏北三大区域的数据，发现江苏省不同区域的投资效率、经济增长对居民储蓄的影响效果以及相关金融变量变化所产生的时滞效应都有较大差异，金融支持力度的差异是江苏省区域经济发展不平衡的一个重要原因。赵志君(2000)从货币量、债券和股票数量对金融支持经济发展进行实证研究，得出股市规模的扩张与经济增长率之间高度负相关。饶晓辉、钟正生(2005)运用中国实际GDP和总保费额的数据考察了中国经济增长与保险市场发展之间的动态关系，并同时对两者的因果关系进行了验证。结果显示，对中国而言，保险市场的发展并不是经济增长的原因，经济增长才是保险市场发展的原因。
　　国内外现存的相关文献，为进一步分析金融支持差异与经济发展不平衡间的相互关系提供了思路。但关于金融支持差异与经济发展不平衡这两者相互关系在我国的表现，现有文献或者从总量上展开研究，或者局限于某一地区展开研究。而且，由于所采用的样本不一样，研究手段不同，所得结论并不一致，甚至相反。当前，我国华北、东北、华东、华中、华南、西南和西北经济发展不平衡的趋势日益明显，本文致力于从银行、证券和保险三个方面综合检验我国区域金融支持与经济发展间的关系，为国家区域发展战略的制定与实施提供依据。
　　
　　二、实证检验
　　
　　(一)指标选择
　　经济发展指标。由于GDP能够比较全面地反映区域经济发展水平，而且这一数据具有可得性，故研究中以各个区域的生产总值(GDP)来作为衡量该区域的经济发展水平的指标。
　　金融支持指标。在选择金融支持指标时，考虑到金融配置资金的三种形式，即银行、证券以及保险，本文将在以上三种形式中各选取一个代表性的指标。对于银行业。由于银行主要通过贷款方式把储蓄转换为投资。进而促进经济增长，由此选取年末金融机构贷款余额作为银行途径金融支持经济发展的指标。而对于证券业，上市公司的总市值在一定程度上反映我国股票市场的规模和发展，股票市场的发展可以提高储蓄向投资转换的效率，进而也可以促进经济增长。故通过证券途径，本文选取各区域的上市公司总市值。对于保险业，其具有减少经济体损失的震荡，降低经济运行风险，增强金融稳定，提高资本配置的效率的功能。故保险业的发展对于经济的发展是有一定的积极意义的，本文选取保费收入作为衡量金融支持经济发展的保险途径的指标。
　　
　　(二)数据来源与说明
　　研究中依据各省域自然地理位置，把我国大陆归为华北、东北、华东、华中、华南、西南、西北七大区域。
　　数据来源于《中国统计年鉴1999－2009》及《中国金融年鉴》；2008年的银行贷款余额与保费收人数据来源于中国经济统计数据库(http://db.cei.gov.cn/2009-12-08)。
　　
　　(三)统计检验
　　研究中，分别以我国大陆七个区域的区域GDP为被解释变量(Y)，以区域金融支持指标，即区域年末金融机构贷款余额(L)、区域上市公司总市值(S)以及区域保费收入(I)，为解释变量，构建基于区域面板数据的回归模型，并进行参数估计。
　　(1)平稳性检验。
　　为了避免伪回归，确保估计结果的有效性，必须对各面板序列的平稳性进行检验，而检验数据平稳性最常用的办法就是单位根检验。针对面板数据的平稳性检验方法常用的有Levin、Lin、Chu(LLC,2002)、ImPeseam，Shin(1PS,1997)、Fisher-ADF(1999)以及Fish-er-PP(1999)检验。本文研究中采用相同根单位根检验LLC检验和不同根单位根检验Fisher-ADF检验。检验结果见表1。
　　
　　由表1可知：华北、华中和西南的区域生产总值Ln是一阶平稳的，东北、华东和华南的区域生产总值LnY是二阶平稳的，而西北的区域生产总值LnY则是零阶平稳的。对于年末金融机构贷款余额Ln。西南区域是二阶平稳的，西北区域是零阶平稳的，其余的都是一阶平稳的。我国七大区域的上市公司总市值Ln都是零阶平稳的。在保费收入Ln方面，除了西南地区的是二阶平稳的，东北和华东地区是零阶平稳的以外，其余地区也都是一阶平稳的。基于此进行协整检验。 (责任编辑：南粤论文中心)转贴于南粤论文中心: http://www.nylw.net(南粤论文中心__代写代发论文_毕业论文带写_广州职称论文代发_广州论文网）