随着我国经济市场化进程的不断加快，商业银行经营产品不断丰富、规模不断扩大、业绩也在逐年攀升，但与此同时，商业银行面临的各种潜在风险也更加复杂，这些潜在风险又会对商业银行健康持续运营产生深远影响。所以，商业银行在追求业绩的同时也要考虑风险因素。虽然商业银行面临的风险复杂多样，但概括而言主要包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险，而且不同的风险对商业银行的利润影响也应该是有所不同的，本文在借鉴前人研究成果的基础上，以工商银行为例进行实证分析，试图找到不同类型的风险对商业银行利润的影响。
一、变量与数据说明
（一） 变量说明
本文采用多元回归模型进行实证分析，选取银行净利润作为被解释变量，选取解释变量资本充足率、不良贷款比率和贷存比分别作为衡量市场风险、信用风险和流动性风险的指标。资本充足率是商业银行资本金与加权风险资产的比，是衡量银行自身抵御风险能力的指标，一般而言，商业银行不希望有过高的资本充足率，因为这会限制其贷款和投资规模，所以即使市场风险很高，他们往往仍会降低其资本充足率从而扩大其资产规模，鉴于此，本模型选择资本充足率作为衡量市场风险的指标，资本充足率越低说明市场风险越大；不良贷款率是商业银行不良贷款余额与贷款总余额的比率，用以反映商业银行的贷款质量，也是商业银行在进行信用风险管理中的重要参考指标，不良贷款率越高，银行贷款的违约率就越大，从而其面临的信用风险也就越大；贷存比是商业银行贷款余额与存款余额的比率，既是银行监管机构的重要监管指标也是商业银行自身进行流动性风险管理中的参考指标，贷存比越大，银行抵御挤兑事件等流动性风险的能力越弱，即银行贷存比越大其流动性风险越高。由于我国商业银行关于操作风险的情况还未完全公开，加上衡量操作风险的指标目前还存在很大争议，所以本文并没有把操作风险纳入到模型中来。设定被解释变量净利润为Y，解释变量资本充足率为X1，不良贷款比率为X2，贷存比为X3。由于净利润的季度数据具有明显的季节性变化趋势，所以本文采用Census X12方法对其进行了季节性调整，调整后的被解释变量记为Y_sa，设定的多元回归模型为：
（二） 数据说明
考虑到数据的可得性和完整性，本文的样本数据选取的是国有上市银行中的工商银行自2006年第四季度到2012年第三季度的季度数据，数据均来源于同花顺中的财务报告。本文实证分析所用软件为Eviews6.0。
二、实证分析
（一） 散点图
分别做解释变量资本充足率X1、不良贷款比率X2、贷存比X3与被解释变量银行净利润Y_sa的散点图。如下图所示，净利润与不良贷款率有明显的负相关性，与贷存比有明显的正相关性，净利润与资本充足率之间不存在明显的线性相关性，但可以推断资本充足率是影响净利润的一个因素。
（二）多元回归分析
通过Eviews软件对净利润与资本充足率、不良贷款比率和贷存比进行回归分析，回归结果如下图所示，得到的多元回归方程为：
其中，解释变量X1、X2、X3的t统计量的Prob.值均小于0.05，说明解释变量都通过了显著性检验，具有统计学意义；模型的调整可决系数■=0.956295，说明模型对样本的拟合优度较好，同时F统计量的Prob.值接近于零，说明解释变量的联合体对被解释变量的解释程度较高，所以也就可以说解释变量与被解释变量之间存在总体线性关系；另外，根据White异方差检验和D.W.序列相关性检验，解释变量之间不存在异方差性和序列相关性，根据相关系数矩阵，各解释变量之间的相关系数并不大，基本可以排除多重共线性问题，说明模型符合多元回归模型的一般性假设。
通过多元回归分析，可以发现银行净利润与资本充足率和贷存比之间存在正相关关系，资本充足率和贷存比每上升1%，银行净利润就分别增长81.84亿元和27.21亿元，这也就说明资本充足率的波动对净利润的影响要大于贷存比的波动对净利润的影响，也就是说市场风险的波动对净利润的影响要大于流动性风险的波动对净利润的影响。另外，银行净利润与资本充足率呈正相关性说明市场风险越小商业银行的盈利越高，即市场风险与银行净利润呈负相关性；银行净利润与贷存比呈正相关性说明银行面临的流动性风险越高其盈利能力越强，即流动性风险与其净利润呈正相关性。
净利润与不良贷款比率之间呈负相关关系，不良贷款率每上升1%，银行净利润就会减少328.05亿元，它的波动引起银行净利润的波动幅度分别是另外两者的4倍和10倍，这也就说明信用风险对银行净利润的影响非常大，信用风险一旦发生，对银行利润的影响远远大于市场风险和流动性风险。同时，两者之间的负相关性说明银行信用风险与其净利润呈负相关性，信用风险越高，银行的盈利能力越弱。
（三） 相关系数分析
表1 相关系数矩阵
通过表1中的相关系数矩阵得出，银行净利润与资本充足率的相关系数为-0.178，说明两者呈负相关性，而且相关性不大，表明市场风险与银行净利润呈正相关性，这与之前回归分析中市场风险与银行净利润呈负相关性的结果不一致，这也就说明市场风险与银行净利润之间的线性关系并不明显，两者的相关性不大，只能说明市场风险是影响银行利润的一个重要因素，这与之前散点图的趋势分析结论相一致。至于如何影响则要视具体情况而定：首先，资本充足率高，资产规模较小，面临的市场风险较小，其利润自然也会增加，从而使两者呈负相关性；另一方面，商业银行为了扩大其资产规模往往会降低其资本充足率，在宏观经济形势和环境良好的背景下，资产规模扩大，潜在的高市场风险并没有发生，其利润自然就会增加，从而造成两者的正相关性。
银行净利润与不良贷款率和贷存比的相关系数分别为-0.936和0.826，说明银行净利润与不良贷款率呈负相关性，与贷存比呈正相关性，且银行净利润与不良贷款率和贷存比的相关性较强。由此表明信用风险和流动性风险与银行净利润之间的相关性较强，其中信用风险与净利润有较强的负相关性，流动性风险与净利润有较强的正相关性，这与之前回归分析的结果相一致。
（四） 格兰杰因果检验
表2
通过格兰杰因果检验，如表2所示，发现X1不是Y_sa的格兰杰原因的Prob.值是0.7928，说明X1是Y_sa的格兰杰原因的概率只有20%，表明市场风险对银行净利润有一定的影响但是影响不大；X2不是Y_sa的格兰杰原因的Prob.值是0.1541，说明X2是Y_sa的格兰杰原因的概率达到82%，基本可以确定信用风险是影响银行净利润的一个重要原因，而且影响比较大；X3不是Y_sa的格兰杰原因的Prob.值是0.4771，说明X3是Y_sa的格兰杰原因的概率大约为53%，表明流动性风险对银行净利润有不小影响。通过格兰杰检验，发现结论与回归分析和相关分析的结论基本一致，即信用风险是影响净利润的最主要风险，市场风险对银行净利润的影响最小。 (责任编辑：南粤论文中心)转贴于南粤论文中心: http://www.nylw.net(代写代发论文_毕业论文带写_广州职称论文代发_广州论文网）
