2008年9月雷曼兄弟的破产标志着美国次贷危机升级为全球性的金融危机。2009年,美欧、日本等主要发达经济体深陷衰退,新兴经济体及发展中国家经济增速放缓,世界经济出现了自二战以来首次负增长。根据国际货币基金组织报告,全球经济从2008年的增长3.0%转为2009年的下降0.8%。作为美国第二大贸易进口国和世界最大的贸易出口国,中国显然不可避免地受到了冲击。金融危机对中国企业带来何种影响?又如何体现在公司的财务上?公司的财务报表能否真实体现这种财务状况的变化?针对这些问题,本文以上市公司为研究对象,依据2009年上市公司年报,对金融危机背景下上市公司出现的财务会计问题进行探讨。
　　
　　 一、金融危机对上市公司的影响分析
　　
　　金融危机对上市公司的影响可以从宏观经济层面和微观企业层面进行分析。
　　1.宏观经济层面
　　(1)经济低迷,国内消费不足。我国经济增长模式属于“出口增长拉动型”,金融危机导致出口普遍下降,企业不得不转而寻求国内市场。但金融危机导致的失业率增加,加剧了国内市场已有的“低消费”模式,因此出口下降和国内消费不振使上市公司的市场销售能力受到严重影响。
　　(2)出口汇率风险加大,汇兑损失增加。金融危机使得美元进一步贬值,加速了人民币对美元升值的步伐,对国内相当部分企业产生较大影响。一方面,企业应收外汇账款等外币资产相对贬值,汇兑损失增加,财务费用上升,企业业绩下降。另一方面,对需要从境外采购原材料的行业,受到外币结算的负面影响很大。
　　(3)股市震荡,先跌后涨。自2007年美国次贷危机后,我国股市受到全球经济形势的冲击,一度跌至谷底。随着各国政府采取了积极的财政政策,包括我国4万亿经济刺激计划的实施,2009年年底国际金融危机得到初步缓和,特别是中国经济迅速回暖,使得股市又经历了翻倍行情。
　　2.微观企业层面
　　(1)出口增速下降。美欧是中国主要的出口市场,同时是此次金融危机的重灾区,其整体消费需求的迅速下降,对我国出口形势产生了直接或间接的负面影响,使得我国企业的出口显著下滑。
　　(2)通货膨胀引发成本上升。美元的不断贬值,推动了各类大宗商品价格的上涨。无论是国际粮食价格大幅度上涨,还是国际市场上石油、金属等产品价格高位运行,都导致能源、原材料购进价格居高不下。同时,它们也推动了国内相关产品价格上涨,使得企业的经营成本不断提高。
　　(3)融资难度加大。金融危机时期,金融机构出于降低自身经营风险的目的,不仅提高了融资标准和成本,而且还降低了融资额度(除政策性的贷款),这直接导致了企业贸易机会的丧失。另外,外资流入的减少和海外融资难度的加大,也使得某些企业难以保证必要的资金流。
　　(4)境外投资环境恶化,投资风险加大。国际金融市场的动荡和货币紧缩,无疑加大了企业“走出去”的融资风险和投资风险。而且,由于金融危机导致的悲观情绪,使得我国大宗境外投资多次遭到所在国政治因素的阻碍,进一步恶化了国际金融市场的投资环境。
　　
　　 二、金融危机对上市公司财务状况的影响分析
　　
　　金融危机背景下,由于企业生存的宏观经济环境发生了重大变化,使得企业的经营面临着成本上升、出口下降,筹资难、投资风险大的困境。这些影响都可能导致公司财务状况的恶化,具体而言,突出表现在以下两点:
　　(1)利润下滑。由于国内消费不足,对外贸易出口增速下降,使得公司销售收入锐减;同时由于人民币升值与通胀引起公司成本上升;加之海外投资机会的减少,故而公司的利润势必会下滑。
　　(2)现金流不足。由于经济减速和外需乏力,导致企业库存压力不断加大, 库存占用资金规模增大,一些企业即使销售产品后,货款也不能及时到账,应收账款数额猛增,资金流动性缺失,导致企业营运资金周转困难,而回笼应收账款所需时间的延长,也导致了坏账损失风险的增加,进而影响到企业的偿债能力,加大了企业的财务成本,使企业资金周转面临严峻挑战。同时由于融资难度加大,所以上市公司普遍会出现经营性现金流“吃紧”或经营性现金流净额同比大幅下降。
　　
　　 三、金融危机背景下我国上市公司财务会计问题剖析
　　
　　由于金融危机对上市公司财务状况的普遍影响,一些上市公司为了维护公司形象或稳定股价等目的,存在披露虚假信息、操纵公司利润等违规违法问题。通过剖析上市公司2009年年报,我们发现与以往年度相比,在金融危机背景下,2009年年报中突出的财务会计问题主要有:
　　1.金融资产是利润波动的幕后推手
　　随着市场经济的不断发展,企业面临的投资选择日益多样化,持有金融资产是很多上市公司的共同选择。按现行会计准则的规定,上市公司的金融资产,包括交易性金融资产、持有至到期投资、应收款项、可供出售金融资产4类。资产负债表日,企业应将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债的公允价值变动计入当期损益。处置该金融资产或金融负债时,将处置时的该金融资产或金融负债的公允价值与初始入账金额之间的差额确认为投资收益,同时调整公允价值变动损益。
　　金融危机背景下,金融资产的公允价值必然会受到影响,金融资产公允价值的变化推动着诸多上市公司利润的波动。例如宁波银行发布的2009年年报显示,该行2009年全年归属于上市公司股东的净利润为14.57亿元,同比增长9.44%;基本每股收益0.58元,同比增长9.44%;加权平均净资产收益率为15.79%,较上年下降0.12个百分点;每股净资产3.90元。该行2009年衍生金融资产从年初的2.26亿元,大幅增加至年末的10.3亿元,公允价值变动损益高达8.04亿元,被计入当期损益,对净利润的贡献度高达55.1%。
　　2.资产减值转回成为利润操作的利器
　　2008年受全球金融危机的影响,衍生金融资产的价值大幅下跌,企业存货大幅贬值。上市公司2008年度资产减值损失数量多,金额大。从2009年1月份开始,随着全球经济的回暖和中国经济的复苏,金融资产及各类商品的价格开始有所回升。这给上市公司将资产减值转回提供了机会,也是2009年上市公司利润增加的又一来源。
　　从2009年年报可以看出,银行类企业大量存在外币资产减值损失和贷款减值损失的转回。其中较典型的是深圳发展银行股份有限公司,2009年全年的净利润达到50亿元,同比增长700%以上,其拨备的回拨和资产减值的转回是利润增长一个重要的贡献因素。如果扣除拨备的影响,深发展拨备前利润增长率为-4.96%。类似的情况在其他银行业上市公司中同样存在,如中国银行、中国建设银行提取拨备前的利润增长率分别是-4.30%、-3.76%。 (责任编辑：南粤论文中心)转贴于南粤论文中心: http://www.nylw.net(南粤论文中心__代写代发论文_毕业论文带写_广州职称论文代发_广州论文网）