80 Jtt"ll 2009．02
万方数据
以监督和计量，只能由激励机制的安
排和执行决定。因此经营者应该分享 企业的剩余索取权和剩余控制权。

三．企业组织的演变
在古典企业，企业的财务资本
所有者同时又兼任企业的经营者，出 现了非人力资本和人力资本合为一身 的现象。古典企业的所有权安排自然 也就简单了，剩余索取权和控制权归 经营者也即财务资本的所有者享有。 但是随着经济的发展．市场范围的扩 张、交易从内容到形式的复杂，古典 的企业逐渐向现代企业组织演变。现 代企业组织的发展和社会分工的要求 使企业经营者的管理才能的人力资本 从一体的“资本”里分离出来。古典 的“资本家”逐渐一分为二：一方面 是单纯的非人力资本所有者；另一方 面是企业经营者人力资本的所有者。 并且人力资本的主动性成为有效利用 企业财务资本的前提，人力资本在现 代企业里的相对地位急剧上升，以及 纯粹的财务资本的相对重要性下降。 在当代企业，人力资本的专门化达到 了前所未有的高度，同时各种人力资 本及其所有权在契约中的竞争与合 作，发展出多种多样超越“古典企 业”时代的新形式和新组合。根据前 面的论述，企业所有权的最优安排是 实现剩余索取权与控制权的尽可能对 应，其中最理想的状态是。企业家自 己又是一个资本家”。可称之为“新 古典企业”，笔者认为这是企业制度 发展的最终方向。
企业制度演变遵循哲学中事物 发展的“否定之否定”规律，从最初 的古典企业——财务资本所有者兼任 经营者，也即非人力资本和人力资本 合为一身-发展为现代公司——财务 资本所有者与经营者相分离，非人力 资本和人力资本的所有者一分为二，
进而“回归”为新古典企业——经营
者兼财务资本所有者，人力资本和非 人力资本的所有者合为一体。从形式 上看，   。新古典企业”仿佛是回复到 古典企业阶段，其实是超越和更高水
平的重复——蕴藏着人力资本产权特
征的主张，既能实现最优秀的人握有 和使用资源，同时又以两权合一形式 实现激励和约束的制度效益最大。早 期古典企业是财务资本主导，财务资
本的所有者是因为有了财务资本的支
持才能成为企业的经营者，现代公司 则是财务资本和人力资本交锋的过 程，而未来的“新古典企业”则是交 锋过后人力资本称雄、财务资本称臣 的时代。在“新古典企业”中，企业 的经营者拥有企业的剩余控制权和索 取权，纯粹的财务资本可以采用“优 先股”或“债权”的表现形式。“新 古典企业”既是具有寄生本性的“消 极货币”财务资本作用不断退化的结 果，更是“积极货币”人力资本贡献 不断提升的要求以及其产权特征的自 我主张。
从根本上讲，企业制度的演变 是符合“生产力决定生产关系”这一 基本法则的。企业契约中生产要素的 相对重要性决定着企业制度的安排。
早期经济发展中，经济和技术的发展
水平决定了企业的生存和发展主要依 靠企业所拥有的物质资本，物质资本 的所有者处于企业剩余分配的支配地 位。随着经济的发展，现代股份公司 的出现，财务资本所有者和经营者角 色分离，人力资本的贡献不断提升， 其主动性和创造性的发挥成为保持企 业竞争力与生产力的核心问题。在知 识经济条件下，财富的产生越来越 依赖于企业经营者对市场不确定性的 把握，对内部组织的创新，人力资本 在现代企业相对地位急剧上升，纯粹 的财务资本重要性下降。人力资本和 财务资本在企业内相对地位的变化， 挑战了企业原有的财务资本支配的剩 余分配制度：人力资本要求参与企业 的剩余分配(随着人力资本产权意识 的增强及其重要性的提升，人力资本 主导企业剩余分配会是一种发展趋 势)。现在企业关注的。股票期权” 和“管理层收购”在某种程度上可以说 既是人力资本所有者斗争的结果，也是 财务资本所有者妥协的结果。相对于让 富人(财务资本家)主宰企业而言，让能人 (人力资本家)主宰企业无疑是一种进步。 从社会发展的角度，人力资本是推动企业 和社会前进的首要动力，对人力资本的重 视是对生产力的解放。尊重人力资本的价 值，创造人力资本实现的企业制度，激励 人力资本所有者实现知识和能力向财富的 转化是顺应社会发展潮流的。从资合到人 合是企业组织发展的必然。