作者简介：邹林海（1987-）男，江西鄱阳，会计硕士研究生
一、引言
发生于20世纪80年代的储贷危机，导致美国400多家金融机构资不抵债而破产，而破产金融机构的报表仍显示其净资产为正而且很好地符合监管要求，产生奇异现象的原因是历史成本法无法准确披露金融产品的现实情况。因此，迫切需要一种能准确提供金融产品现实情况的计量方法来替代历史成本法。公允价值计量凭借其在反映现实情况的优势，成为替代历史成本法的最优选择，从此，公允价值计量作为主角正式走上会计计量的舞台。随着金融产品（特别是金融衍生产品）的蓬勃发展，公允价值计量得到了系统的发展，尤其是美国财务会计准则委员会（Financial Accounting Standards Board，以下简称FASB）发布了第157号准则——《公允价值计量》（以下简称FAS157），标志着公允价值计量的运用达到了高峰。由于2007年美国房地产泡沫破灭，房地产价格急剧下跌，导致大规模的房地产抵押贷款违约，出现严重的信贷危机，继而引发了一场席卷全球的金融危机。在金融危机影响下，大量的金融产品失去了活跃的市场，无法找到合理估价基础，但现行的公允价值计量准则要求金融机构必须按照市场交易价格（不合理的价格）做为基准进行估价，导致出现公允价值不公允的现象，因此，公允价值计量受到许多银行家和投资者的质疑。
二、公允价值的顺周期效应的机理
公允价值会计具有顺周期效应，表现为：在经济高涨时，增加了市场的虚假繁荣；而当经济衰退时，增加了市场的不稳定。但是公允价值的顺周期效应是怎么产生的呢？
1.以公允价值进行后续计量的金融资产
当宏观经济繁荣的时候，金融资产的市场价格会出现非理性上涨，金融资产的后续计量是以非理性市场价格为基础进行计量的，也就将市场价格中非理性的因素引入金融资产的公允价值中，导致金融资产的账面价值出现非理性上涨。根据现行准则的要求，此类金融资产的价格上涨部分是要计入到“公允价值变动损益”或“资本公积”账户的，增加金融机构的利润或权益。金融机构管理层为谋求更多的利益，意愿让金融机构持有更多的金融资产，管理层的利益驱动性为金融机构持有超量的金融资产提供了动力。金融机构的权益资本也随着资产市场价格的上涨而增加，在现行的固定比率的资本充足率监管，为金融机构持有超量的金融资产提供了条件。在这些因素的作用下，金融机构对金融资产的需求急剧增加，出现供不应求的现象，导致金融资产的价格出现非理性的上涨，出现资产泡沫。在经济繁荣的情况下，资产泡沫不会很快的破裂，市场还能支持这非理性的资产价格，保持虚假的市场繁荣。但是，当宏观经济出现衰退的时候，在繁荣时期形成的资产泡沫很快就会破裂，金融资产的流动性骤减，市场出现供给过剩，金融资产的市场价格出现非理性下跌，甚至有可能出现暴跌的情况，此类金融资产的价格下跌部分也是要计入到“公允价值变动损益”和“资本公积”账户的，导致金融机构权益资本随亏损的增加而减少，为了满足金融监管机构对资本充足率的要求，金融机构不得不对金融资产进行大量的注销，大量注销金融资产会导致金融资产价格下跌。根据现行的公允价值计量规定，下跌后的资产价格，又成为了下次交易的公允价格，这样就形成了金融资产价格螺旋式下跌的恶性循环。
2.以摊余成本进行后续计量的金融资产
以摊余成本进行后续计量的金融资产最主要表现形式是贷款，贷款是金融业特别是银行业的主要传统业务之一，同时也是企业筹集资金的重要来源之一，此类金融资产的价值与企业的运行状况高度相关。当宏观经济繁荣的时候，企业的效益普遍较好，效益好预示着企业的利润比较丰厚，现金流比较充裕，不存在还款压力。且在经济繁荣的初期，经济政策一般都偏向宽松和积极的政策，金融机构提供资金的动力也比较充足，能提供比较多的贷款，贷款的回收也基本不存在问题，金融机构的利润也也随着放贷规模的扩大增加，促进了金融机构进一步加大放贷的范围，使那些本不应该得到贷款的借款人得到了贷款，增加了金融机构特别是银行业的信贷风险。在经济繁荣的光环下，信贷风险被繁荣的经济所掩盖。当过热的经济引起许多问题时，政府会对经济进行干预，实行的经济政策会从积极的财政政策和宽松的货币政策转向稳健的财政政策和紧缩的货币政策，给过热的经济降降温，宏观经济也由繁荣转向了衰退。在衰退的经济环境中，企业的盈利能力和偿债能力都大幅减弱，繁荣时期盲目扩张的信用贷款会出现还贷危机，大量的信用贷款无法按期还款。金融机构出现大量的信贷减值迹象，根据现行准则要求金融机构需要大量计提信贷坏账，减值损失进入利润表，减少金融机构的利润和权益，降低了金融机构的资本充足率。低的资本充足率给金融机构一个危机信号，金融机构将采取保守的放贷政策，保守的放贷政策也使得经济进一步衰退。
三、公允价值顺周期效应的改进措施
（一）公允价值顺周期效应的改进措施
1.设计逆周期效应的资本充足率指标
固定比率的资本充足率指标在上文中已经被充分论证，不仅对金融市场的稳定没有多大帮助，而且还加大了金融市场的不稳定。我们应该设计出一个资本充足率指标，这个指标能根据不同状态的宏观经济形势而有所不同，以满足繁荣和衰退经济的不同需求。
2.减弱会计指标对金融监管的影响
会计指标本身就带有顺周期效应，如果再绝对依靠带有顺周期效应的会计指标去监管资本市场，会增加金融监管的顺周期效应。会计指标对金融监管的作用是非常大的，这一点是不可否认的，但是对会计指标盲目的信任是值得商榷的，监管还得重视非财务指标及其他非财务信息的影响。
3.设计逆周期效应的减值方法
减值准备计提的依据是当时资产的市场价格，但是现实的资产市场价格具有顺周期效应，因此，按这个市场价格计提的减值准备也具有顺周期效应。因此，在制定减值方法的时候，应该考虑到顺周期效应的影响，对于不同的经济时期设制不同的减值方法，以减少顺周期效应对减值计提的影响。（杭州电子科技大学会计学院；浙江；杭州；310018）
参考文献：
［1］ FASB.FAS157. (责任编辑：南粤论文中心)转贴于南粤论文中心: http://www.nylw.net(南粤论文中心__代写代发论文_毕业论文带写_广州职称论文代发_广州论文网）
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金融危机中公允价值顺周期效应浅析
来源：网络(转载) 作者：邹林海 发表于：2011-11-02 13:53 点击：次
【关健词】金融危机；金融资产；公允价值；摊余成本；顺周期效应
根据国际会计准则理事会（IASB）2009年颁布的《国际财务报告准则第9号－金融工具》（IFRS 9）中的金融资产的确认和计量标准，可将金融资产分为两类：一类是以公允价值进行后续计量的金融资产；二是以摊余成本进行后续计量的金融资产。以此分类标准为背景，对公允价值的
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