四、我国投资性艺术品金融化的路径选择
　　（一）通过培育艺术品展会、画廊，保证艺术品发行市场的供给
　　展会、画廊等推介（发行）场所的建设与发展，不仅会起到发掘具有市场潜力艺术品的作用，还可为艺术家进一步从事艺术创作提供资金与精神动力。只有不断培育高品质艺术品展会、画廊，才能保证艺术品市场中有价值作品源源不断地供给。壮大艺术品发行市场，投资性艺术品金融化的源头才有保障。就处于艺术品发行市场的展会、画廊来说，除传统经营业务外，可借力艺术家共同信托计划与艺术品抵押贷款方式扩大经营规模，支持艺术创作，增加市场影响力。艺术家共同信托计划的组织方式为：展会、画廊寻找有市场潜力的艺术家签约，签约艺术家在共同信托存续期将所创作艺术品交由展会、画廊展览、出售，所得资金则分为三部分使用。第一部分为创作者收益，第二部分为参与计划艺术家共同分红，第三部分为信托计划费用支出。展会、画廊通过艺术品抵押贷款方式扩展经营规模需要典当行、艺术银行提供金融支持。以艺术银行为例，持有大量艺术品的展会、画廊将艺术品保单交予艺术银行，即可借此融通资金，实现规模扩张。
　　（二）构建分层次的投资性艺术品流通市场，逐步实现投资性艺术品的金融化
　　笔者认为，投资性艺术品的金融化要分资本化、金融资本化和证券化三个层次发展。投资性艺术品金融化首先要实现的是艺术品的资本化，即艺术品由传统的满足精神享受的收藏品向创造物质财富的资源的转化。在这一阶段，要引导市场资金进入艺术品市场，以规模化带动资本化。投资性艺术品金融化的第二个层次是艺术品市场实现金融资本化，即在经历了艺术品市场第一阶段的规模扩张后，吸引金融机构运用金融资本参与市场运作。目前，国内金融机构已尝试将艺术品视作分散风险、组合投资的金融资产，也相应创新出了一些以艺术品为标的的金融产品。艺术品市场金融资本化的未来发展方向是建立产权市场、债券市场、信贷市场、期货市场以及金融衍生品市场横向并存的市场，通过投资性艺术品在这些市场中的交易流通，促进资金的流动，实现艺术品市场资源的有效配置。投资性艺术品金融化发展的第三个层次是实现艺术品市场的证券化发展，最终使艺术品市场资金自由进行投融资活动。
　　注释：
　　①数据来自《2010中国艺术品市场年度报告》。
　　参考文献：
　　[1]李凌.投资新宠：艺术品投资[J].商情，2011，（27）：46.
　　[2]游春，邱元.艺术品金融化创新：份额化交易模式探析[J].青海金融，2011，（9）：12-15.
　　[3]杨洪波，广栗.艺术品金融化：当艺术品邂逅金融资本[J].卓越理财，2011，（9）：91-93.
　　[4]朱健.艺术品市场逐渐升温 “另类投资”信托应运而生[J].浙商，2011，（12）：108-109.
　　[5]靖东.艺术银行低调扩张[J].中国商贸，2009，（3）：106.
　　[6]康会欣.走进艺术品金融化时代[J].大众理财顾问，2011，（6）：24-25.
　　责任编辑、校对：王岩云
　　On the Financialization Development and Path Selection of the Arts for Investment in Our Country
　　Dai Jianbing1， Zhang Bo2
　　（1. Hebei Normal University， Shijiazhuang 050024， China；
　　2. School of Finance， Hebei University of Economics and Business， Shijiazhuang 050061， China）
　　Abstract： With the transition from commodity market to the capital markets of China's art market， financial attributes of the art is beginning to show. Under the market forces of supply and demand， the financialization of arts for investment is the development direction of the art market in our country. There exists many problems in the process of financialization of the arts for investment in our country ， which include art evaluation system is not sound， deal registration system implementation does not reach the designated position， and lack of specialized regulatory agencies， etc. In view of this， we should gradually build the perfect art issue market and parallel bidirectional path of the art circulation market on the basis of art financialization development environment， finally realize the effective docking of the art market and the financial market.
　　Key words： works of art for the investment； financialization； issuance market of works of art； circulation market of works of art

 

 

 

 

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