一、引言
　　我国上市公司发生舞弊行为的案例层出不穷，其舞弊行为对资本市场的危害性很大，它不仅传递错误信息，误导利益相关者（股东、债权人、供应商、客户等）的决策，还可能导致社会公众对上市公司、中介机构、甚至整个资本市场信心的削弱，从而影响整个经济的发展。舞弊因从事者身份不同，而有所谓的管理舞弊与非管理舞弊之分。非管理舞弊又称为员工舞弊。管理舞弊中的“管理”泛指各中上管理层。如何防范和有效识别上市公司管理舞弊是目前会计领域关注的焦点。杰克·波罗格纳和罗伯特·林德奎斯特认为管理舞弊是由担负管理职责的职员从事的谎报公司或本单位业绩水平的舞弊，其目的是从这类舞弊中寻求获得晋升、奖金或其他经济激励的地位形象的好处。本文将管理舞弊定义为管理阶层蓄意虚报财务报表，以达到获取不法利益的目的，这是从审计角度对舞弊做出的一个界定，其主体舞弊人员是公司的管理层，在公司的管理职责中担任一定的角色，而不是普通职员，通过编制虚假财务报告以欺骗股东、债权人或其他利益相关者，是一种欺诈行为。管理舞弊可以对企业有利，也可以损害企业的利益，例如，价格制定、公司逃避税收等通常对企业业绩的提升来说是有利的。管理舞弊是一种业绩舞弊，管理层故意通过重大误导性财务报表来损害投资者和债权人等利益相关者的舞弊行为。从以上对管理舞弊定义的阐述来看，财务报告是管理舞弊的主要手段和媒介，在很大程度上人们将管理舞弊等同于财务报告舞弊。本文主要从来自于财务报告公开信息的财务指标角度对管理舞弊进行识别研究。本文将研究对象界定为影响财务数据的舞弊性财务报表。目前的研究主要以披露受处罚的舞弊上市公司为研究对象，没有对研究样本进行分类研究，而企业的类型或发展阶段与其进行舞弊的动机、手段有密切关系。处于不同生命周期阶段的企业所面临的财务风险和经营风险、财务特征都有所不同，所面临压力也有差异。如用相同指标或模型来判别不同类型公司的舞弊行为，其判别作用有可能会被削弱。本文基于生命周期理论，以成长期上市公司为研究对象，对其舞弊行为进行实证研究，以期发现能有效识别其舞弊行为的指标变量。
　　二、研究设计
　　（一）研究假设上市公司的成长速度对于提高公司形象，增加投资者信心无疑起着举足轻重的作用。站在投资者的角度，在股票价格总体不断向上增长的历史趋势中，只有抓住那些以“接力”方式推动股市价格长期向上的、最活跃的、处于生命周期上升阶段的公司，才是投资者获得满意回报的保证，对他们说，没有成长性就没有好公司，统计资料也表明绝大多数投资者看好的是企业的成长性。因此，如何保持企业的成长速度就成为管理层关心的问题，为此企业管理层通常会制定激进的财务业绩目标。由于销售收入是衡量企业成长速度的基本指标，也是投资者较为关注的指标，因此当管理层有粉饰成长速度的动机时，很可能会通过虚增销售收入来达到目的。综上所述，上市公司为了保持高成长性，防止股票价格下降甚至抬高股票价格很可能会虚增销售收入或虚增利润来制造企业稳定高速发展的假象。通过以上分析提出假设：
　　假设1：虚增销售收入成为成长期上市公司舞弊的主要手段
　　会计盈余数据是上市公司舞弊的主要对象。国内外研究多从盈余的含金量对舞弊公司盈余质量进行考察（Thomas A.Lee，Robert W.Ingram和Howard，1999；耿建新等，2002）。本文认为，首先对于成长期上市公司来说虚增收入或应收账款长期挂账不能引起现金流量的增加，因此预期舞弊公司的经营活动现金流量可能显著低于正常的成长期公司；其次一个诚信度较高的企业，净利润可以更好地反映企业的真实业绩；但对于一个欲掩盖真实情况的公司来说，账面净利润就会含有操纵账面数的可能。而现金指标在收付实现制基础上产生，且需由第三方机构——银行提供相关数据，因此现金指标的真实性较高。而净利润与经营活动现金流量之间的差额越大越能说明两点：该公司很可能存在着没有真实现金流入的虚假收益；或者即使该公司的利润真实，公司产生现金流的能力相对不足。本文采用（净利润-经营活动现金流量）/上期资产总额作为考察盈余质量的主要指标。通过以上分析提出假设：
　　假设2：盈余质量低的成长期上市公司发生舞弊的可能性较高
　　假设2a：舞弊公司的（净利润-经营活动现金流量）/上期资产总额要高于正常公司
　　Beneish教授在其1999年的实证研究中发现舞弊公司的资产质量与正常公司之间存在显著差异。上市公司对盈余的舞弊必然引起相关项目如资产项目的不正常变动，本文选取的反映企业资产质量的指标是各项资产占流动资产或总资产的比重。上市公司在虚构销售收入或少转成本和费用的同时，常常会引起某些资产项目如应收账款等的增加，本文预期，舞弊样本的应收账款可能显著高于正常样本。其他应收账款项目常被造假者用来充当临时的不当资产存储器，它在一定程度上体现了企业与正常经营业务无关的有关各方的资金往来，反映企业与关联方之间复杂的之间关系，如出售投资给关联方后应该收回的款项等。因此预期舞弊样本的其他应收款占流动资产的比例可能显著高于正常样本。为此，提出假设：
　　假设3：资产质量差的成长期上市公司发生舞弊的可能性较高
　　假设3a：舞弊样本的货币资金、应收账款、 其他应收款占流动资产的比例、流动资产占资产总额的比例、应收账款增长率与正常公司相比存在显著差异
　　较高的财务杠杆可能会给成长期公司带来偿债能力问题。当偿债能力发生问题时，企业违反契约条款的风险加大，管理层很可能通过舞弊避免陷入这种困境。衡量企业的偿债能力需从企业的长期偿债能力和短期偿债能力两个方面综合评价。负债权益比是反映企业长期偿债能力的指标，负债权益比越高，企业违反债务契约的风险就越大，获得新的贷款的难度就会增加，故预期该比例越高，上市公司就可能越有舞弊行为。由于存货相对于其他流动资产变现速度较慢，因此扣除了存货的速动比率在理论上比流动比率能更好地反映上市公司的短期偿债能力。由于舞弊公司上市公司虚构收入很可能会产生大量的应收账款，为此，提出假设：
　　假设4a：舞弊公司的负债权益比可能显著高于正常公司
　　假设4b：舞弊公司的（流动资产-存货-应收账款）/流动负债可能显著低于正常公司 (责任编辑：南粤论文中心)转贴于南粤论文中心: http://www.nylw.net(南粤论文中心__代写代发论文_毕业论文带写_广州职称论文代发_广州论文网）